中国储蓄率连年下降,“存款时代”结束了?

时间:2020-11-09 作者:泰和兴财富 阅读数:184
说到储蓄,世界上没有哪个国家能比得上我们,中国人的天性就是“留得丰年粮,以备灾年荒”。可近年来,我国储蓄率却持续降低。近日,原央行行长周小川在外滩金融峰会上表示,2019年年末,中国的储蓄率占GDP中的比重降到44.6%,未来或还会下降。


世界银行的研究表明,经济所处发展阶段与储蓄率负相关,人均GDP越高,储蓄率水平越低。那么,中国储蓄的真实情况究竟如何,造成储蓄率连年下降的原因又是什么?


中国储蓄率的三大特点


总体来看,我国储蓄率依然处于较高水平,但下滑趋势明显。


01 储蓄率总体水平相对较高


从全球来看,过去一二十年的平均储蓄率为26.5%,中国则大大高于这一水平。此外,中国储蓄率高还体现在M2与GDP的比值上,2019年末中国的广义货币M2规模是198万亿,2019年中国的GDP是99万亿,M2是GDP的两倍左右。


02 储蓄率逐年下降 长期下滑概率增加


2008年,中国储蓄率达到峰值51.7%,随后逐渐回落,到2019年末,我国储蓄率降至44.6%。IMF预测中国的储蓄率将在2022年降至42%,未来或将长期下降。


03 居民类下降明显 年轻人储蓄率很低 


从储蓄结构上看,企业和政府储蓄率保持平稳,居民储蓄率下降较为明显。居民储蓄率在2010年达到峰值42.1%,随后开始下滑,并在2016年降至36.1%。现在我国许多人尤其是年轻人基本不存钱了,甚至开始负债。


储蓄率为何连年下降?




除了生活观念和消费模式的转变,储蓄率连年下降还有以下原因。



1、经济发展和收入变化



经济发展和收入变化是影响储蓄水平的根本原因。过去我国经济长期保持高速发展,储蓄率非常高,经济由高速增长向高质量发展转变过程中,储蓄率下滑或将成为长期趋势。



2、社保体系不断完善



社保体系的完善减弱了居民储蓄的预防性动机,从而降低了居民储蓄率。2019年全国基本医疗保险参保人数达13.54亿人,参保率稳定在95%以上。



3、人口老龄化加速



人口老龄化加速是导致近年来我国储蓄率下降的直接原因。未来人口老龄化的趋势不改,预计到十四五期末,我国60岁以上老年人口规模达到3亿人。在劳动人口占比持续下降的情况下,储蓄率下降是必然趋势。



4、购房消耗存款



前些年,居民购房主要依靠自有资金。而近年来房价不断上涨,居民买房则是贷款为主,有些甚至连首付款都是借来的,持续透支未来储蓄。



5、银行存款收益低



当前中国一年期存款利率为1.5%,而今年1-9月,全国CPI比去年同期上涨3.3%。存款收益赶不上物价涨幅,存款正在缩水,导致居民储蓄意愿低。


储蓄率下降是好是坏?





对于个人来讲


储蓄并非越高越好,适度负债将让人更有钱。


适度负债可以抵御通货膨胀,适度杠杆也可以增加收益。假设一套房子的总价是100万元,在有购买能力和偿还能力的情况下,考虑到通胀因素,聪明的投资者会选择贷款,并将手中余下的资金投入到其他回报更高的理财产品中。注意,过度负债可能给生活带来巨大风险,要量力而行。


要想个人资产增值与国家经济发展的速度一致,不仅要跑赢CPI,还得跑赢GDP,而要想财富增速超过社会平均水平,更要战胜M2。


今年以来,基金、银行等理财产品收益率持续走低,建议大家寻求专业机构的帮助,提高私募股权产品配置比例,提前布局成长型行业和企业,在风险可控的前提下博取更高收益。



对于社会来讲


一直以来,我国融资结构以间接融资为主,直接融资为辅。间接融资本质是银行作为“中间商”,吸收存款再放贷,间接融资越高,全社会的负债规模就越大,风险往往越高。而储蓄率降低有利于提高直接融资,如股权融资的比例,可促进各类实体经济的发展,也可让广大投资者分享成长红利。


此外,如周小川所言,储蓄率的下降,有利于扩大内需,释放居民消费潜力,在“双循环”特别是内循环为主的发展战略情况下,内循环将会更加畅通。